Європа випустила рекордний обсяг запозичень

Число боргових зобов’язань Євросоюзу не лише не зменшується, а й різко набирає обертів. За підрахунками Bloomberg, у січні 2023 року за місяць зафіксовано новий історичний рекорд випуску боргових зобов’язань.

Випуск облігацій Сполученого Королівства та Європейського союзу оцінюється в 244 мільярди євро (включаючи сьогоднішні аукціони), перевищивши попередній рекорд січня, який був трохи нижчим за 239 мільярдів євро і зафіксований три роки тому.

За словами голови відділу цінних паперів з фіксованим доходом у Європі Franklin Templeton Девіда Жана, емітенти вважають за краще, коли вони відчувають, що є можливість вийти на ринки, щоб зробити це, а не чекати. “Цього року очікується сильний вплив зниження ставки Європейського центрального банку на піввідсотка наступного четверга і ще одного такого ж розміру в лютому, тому емітенти вважають, що продавати облігації стане дорожче, особливо короткочасні випуски”.

Випуск облігацій зовнішнього боргу ЄС за роками у мільярдах доларів США

Зі свого боку інвестори вливаються у ринки суверенного боргу на тлі ралі на світових боргових ринках з початку цього року, що призвело до зростання прибутковості корпоративних облігацій та скорочення вартості фінансування. Зокрема, банки виявляють велику активність у випуску цінних паперів, прагнучи заповнити дефіцит фінансування, який виникне в міру того, як вони готуватимуться до погашення дешевих кредитів, наданих ЄЦБ під час пандемії.

Ці боргові зобов’язання банків призвели до того, що за п’ять днів до 13 січня було зафіксовано тиждень з найбільшою кількістю боргових випусків, які колись були розміщені на ринку. За цей тиждень випущено облігацій на суму понад 100 млрд євро, серед емітентів такі банки, як Deutsche Bank та Credit Agricole.

Очікується, що завтра на аукціон буде виставлено облігації на загальну суму 15 млрд. євро, причому лише Великобританія має намір випустити облігації на суму 6 млрд. фунтів стерлінгів, а заявки, як очікується, перевищать 65 млрд. фунтів стерлінгів. Тим часом емісія ЄС на 5 млрд. євро вже залучила заявки майже на 52 млрд. євро.

Вражаючий початок поточного року на ринках облігацій малює іншу картину порівняно з 2022 роком, коли підвищення відсоткових ставок центральними банками, з метою стримування інфляції, що розганяється, негативно позначилося на ринках облігацій. В результаті і попит було скорочено, і низку випусків облігацій було відкладено.

За фактом Європейський Союз намагається погасити витрати, які він зазнав в економічній війні з Російською Федерацією. При цьому треба розуміти, що це борги, які доведеться повертати із відсотками. Отже, неминуче зростання інфляції та зниження рівня життя населення.

Source link